Verso il Taglio dei Tassi: La Banca Nazionale Ceca Naviga tra Corona Debole e Inflazione
16 Mar 2024 - Finanza
In attesa dell'imminente incontro della Banca Nazionale Ceca il 20 marzo, le aspettative si concentrano su un ulteriore taglio dei tassi di interesse di 50 punti base, mirando a bilanciare la debole corona e le persistenti pressioni inflazionistiche in un contesto di politica monetaria cautamente ottimista.
Probabilmente la prossima settimana la Banca Nazionale Ceca ridurrà nuovamente i tassi di interesse di 50 punti base. Questa decisione è influenzata da una corona più debole e dalla persistenza delle pressioni sui prezzi, che frenano l’entusiasmo per un allentamento monetario più veloce. Secondo un sondaggio pubblicato in data odierna, le autorità hanno già ridotto i tassi rispettivamente di 25 e 50 punti base a dicembre e febbraio. Questa serie di tagli ha portato i costi dei prestiti ai minimi degli ultimi due decenni.
Tensioni inflazionistiche
Nonostante l’inflazione sia diminuita rapidamente, raggiungendo di recente il target del 2% della banca centrale per la prima volta dal 2018, i costi dei servizi continuano ad aumentare rapidamente e la corona si è indebolita più del previsto dalle autorità monetarie. Basandosi su queste considerazioni, i banchieri centrali hanno dichiarato la settimana scorsa che il percorso verso un ciclo di riduzione dei tassi sarebbe stato graduale e prudente, portando a una diminuzione delle scommesse sui mercati riguardo a ulteriori tagli dei tassi di interesse.
L’economista di Citi, Jaromir Sindel, ha sottolineato che la significativa e robusta crescita dell’inflazione ha spostato il bilancio dei rischi a favore di un taglio di 50 punti base invece di 75 punti base.
In aggiunta, gli analisti prevedono che il comitato composto da sette membri della banca centrale si unirà per una riduzione dei tassi di 50 punti base nel loro prossimo incontro il 20 marzo.
Fluttuazioni della Corona ceca
La previsione mediana indica che il tasso chiave si stabilizzerà al 3,50% entro la fine del 2024, rispetto alla precedente stima del 4,00%.
A febbraio, la corona ceca è scesa ai minimi degli ultimi due anni, raggiungendo oltre 25,50 rispetto all’euro, a seguito di un aumento del ritmo dei tagli dei tassi. Successivamente, ha registrato un lieve rialzo fino a 25,20-25,30, beneficiando del messaggio dei banchieri centrali riguardo a un’attenuazione graduale.
Jan Kubicek, un responsabile politico, ha dichiarato questa settimana che il deprezzamento della corona – inferiore alle previsioni della banca centrale che stimava un tasso di cambio di 24,70 nel primo trimestre – ha portato a una certa politica monetaria espansiva, suggerendo che la banca potrebbe proseguire con una riduzione dei tassi di interesse di 50 punti base.